克拉克森研究 | 全年总结：航运市场 – 高开低落的一年

克拉克森研究 | 全年总结：航运市场 – 高开低落的一年:2024年航运运费市场呈高开低落态势，伴随特朗普胜选给全球贸易前景带来诸多不确定性，整体航运市场情绪趋于谨慎。但综合全年航运市场的整体表现，…

2024年航运运费市场呈高开低落态势，伴随特朗普胜选给全球贸易前景带来诸多不确定性，整体航运市场情绪趋于谨慎。但综合全年航运市场的整体表现，2024年依然是整体表现强劲的一年。

3 `5 r" \  ]  Y& N9 J1 ]! v9 H2024年克拉克森海运综合指数均值达24,964美元/天，较2023年强势水平仍然上涨6%。其中1-3季度该指数均值为25,516美元/天，4季度均值为23,307美元/天。对比一年前，2024年各板块表现截然不同：红海事件推动集装箱船板块重新大幅增长，散货船收益回升，而2023年的明星板块能源类船舶的收益高位回落。

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+ W" g1 O# M5 R  L) z( H主要细分市场“分化”持续

- {! c! Q" I0 k: l  o# F受红海事件持续的影响，集装箱即期运价和船舶租金明显回升；油轮全年收益从高位回落，但仍远高于俄乌冲突前平均水平，且中小型油轮收益已连续4年高于VLCC；散货船收益整体强于去年，其中好望角型散货船表现尤为强劲；气体运输船市场收益较去年高位不同程度回落。

( `/ e: V0 L9 w8 v& d需求侧 – 吨海里贸易成为亮点

克拉克森研究统计，2024年全球海运贸易量增长2.6%至126.6亿吨，主要商品贸易均保持增长。

在贸易适度增长的基础上，远距离贸易继续成为“亮点”——大西洋地区散货（铁矿石，铝矾土等）出口持续活跃，美洲原油出口持续增加。受贸易平均运距增加以及红海事件导致船舶绕航的共同推动，克拉克森研究统计，2024年全球吨海里贸易大幅增长6.5%，增速是近15年来最高水平。
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7 i/ k/ O( U  ^" _3 r6 f* Y& \供给侧 – 船队规模增速分化
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' _3 b/ n1 Z9 j  F+ l克拉克森研究统计，2024年全球船队规模预计增长3.4%至24.3亿载重吨（16.7亿总吨）。各细分船型船队规模增速继续“分化”。
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6 O3 V0 [: o, p* s' ^. A) @6 x集装箱船新船交付量创下新高；LNG运输船新船交付潮开始；LPG运输船活跃运力受巴拿马运河通行恢复影响而快速增加；油轮和散货船船队增速依然有限。在船东强劲现金流的背景下，2024年船舶拆解量依然有限，各船型拆解处于历史低位。

. f$ n: l/ o, E; c9 [9 q& x2025年展望

2024年4季度运费市场的走弱使得市场情绪和信心受到影响，考虑基本面及不确定性因素带来的压力，2025年将成为2020年以来航运市场艰难的一年。

需求侧的脆弱性值得警惕：IMF预警2025年全球经济下行风险仍在增加；我国作为全球最大海运贸易市场，中国经济走向及政策的落地效果将影响各主要板块船型需求。在诸多不确定性中，船队供给为少数的明盘，但有效运力值得关注：环保要求下资产价格和租金的分层；老旧船舶的拆解速度；“平行”运力的退出和监管。
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# U( a' a9 |7 c1 o毫无疑问，在航运市场高位回落，市场分化程度加剧的当下，市场对于专业化要求越来越高。运费市场受各种事件影响波动性上升，且周期涨落更为频繁。

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数据来源：龙de船人
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