恒力重工重组方案出炉！

恒力重工重组方案出炉！:备受瞩目的恒力重工上市又有新进展。 12月1日晚，松发股份披露了公司发行股份购买恒力重工股权的交易草案。根据草案，本次交易拟置出资产评估值为…

备受瞩目的恒力重工上市又有新进展。 12月1日晚，松发股份披露了公司发行股份购买恒力重工股权的交易草案。根据草案，本次交易拟置出资产评估值为5.13亿元，拟置入的恒力重工资产评估值为80.06亿元。交易完成后，松发股份将正式退出日用陶瓷制品制造行业，全面向全球最具成长力造船厂战略转型升级。

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% z5 L; i% x# S1 m恒力重工估值80亿元
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草案显示，松发股份此次拟以持有的截至评估基准日全部资产和经营性负债与中坤投资持有的恒力重工50%股权的等值部分进行置换。同时，公司拟以发行股份的方式向交易对方购买资产，具体包括向中坤投资购买上述重大资产置换的差额部分，以及向苏州恒能、恒能投资、陈建华购买其合计持有的恒力重工剩余50%的股权。此外，松发股份拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易拟置出资产评估值为5.13亿元，拟置入资产评估值为80.06亿元。
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* q% Q# Y, ^4 o& V值得注意的是，此次恒力重工资产基础法估值80.06亿元，收益法估值97.24亿元。最终，公司实际控制人选择较低估值的80.06亿元为作价注入松发股份，并在法规不强制业绩对赌的情况下，主动以高估值的收益法财务预测作出2025年至2027年3年扣非后归母净利润不低于48亿元的业绩承诺，加上恒力重工现有净资产31亿元基本覆盖了80亿元的估值，充分保障上市公司全体股东特别是中小股东的利益。

7 t4 J/ ?: j& p# e, f: I松发股份称，本次交易前，公司主要从事日用陶瓷制品的研发、生产和销售，主要产品包括日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶等。通过本次交易，上市公司将战略性退出日用陶瓷制品制造行业，恒力重工将成为上市公司之全资子公司。上市公司未来主营业务为船舶及高端装备的研发、生产及销售。
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5 p% i* C, S4 s5 K( @公告表示，通过本次交易，上市公司将置出全部资产及经营性负债，同时置入恒力重工100%股权，上市公司主营业务将变更为船舶及高端装备的研发、生产及销售。
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本次重组募集配套资金总额不超过50亿元。上市公司将利用资本市场募集到的资金，加快实现“恒力造船(大连)有限公司绿色高端装备制造项目”、“恒力重工集团有限公司国际化船舶研发设计中心项目(一期)”的建设。

1 J3 _- [# X5 Z  b- I船市春风，助力恒力重工“起飞”
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& c) s' [1 B: Q9 ]恒力重工致力于打造世界一流的高端化、智能化、绿色化船舶制造及高端装备制造企业，涵盖发动机自主生产、船舶制造等多环节业务，具备技术领先、设备先进、产业链一体化的综合竞争优势。
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0 `! v5 h* I9 S) J5 @2022年7月，恒力集团以21.1亿元的价格收购STX大连造船等名下闲置资产；2022年第四季度，恒力重工正式重启造船业务；2023年年初，恒力重工产业园全面正式运营；2024年4月18日，恒力重工交付重启造船业务后的首艘船。2024年7月，恒力重工新增投资92亿元启动恒力重工产业园二期工程，重点拓展VLCC、VLGC、大型集装箱船、FPSO、海上浮式风电、钻井平台等高附加值绿色船舶和高端海工装备制造业务，预计形成年钢材加工量180万吨、年产量710万载重吨的建造能力。同时，恒力重工宣布增资20亿元同步建设恒力重工（大连长兴岛）配套产业园。

! `2 P2 @+ ^# K& x" v2024年4月，恒力重工建造的首艘6.1万载重吨散货船提前交付；10月，首艘远洋船——8.2万吨散货船也顺利交付。11月26日，再次较合同期提前94天交付第二艘8.2万吨散货船，也是今年交付的第四艘船，其船舶建造规模效应逐渐显现。
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- A6 @) C: s  x  ^0 s9 a0 u截至今年10月中旬，恒力重工船舶已确定排产新造船舶140艘，货值约108亿美元，船型包含散货船、VLCC、VLOC和集装箱船等。2024年9月，相关股东对恒力重工增资25亿元，公司业务发展再获助力。

: u4 r3 O6 |; g) @# [% _今年是恒力重工成立两周年，今年恒力重工已开工建造船舶30余艘，完成铺底15艘，其中，自主设计研发的第一艘VLCC坞内搭载即将全面完成，并于12月正式出坞。
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/ Z. R- `2 z! ?: o% A2 S+ o恒力重工二期项目也已进入钢结构安装高峰期，至明年一二期全部达产后，恒力重工将形成年加工钢材量230万吨，生产发动机180台的生产能力，并实现LNG、LPG、甲醇、氨四种双燃料发动机全覆盖。

" m# U! v  }/ G+ I6 W& S3 N另一方面，松发股份经营状况并不乐观。10月23日晚间，松发股份披露三季报，前三季度营收为1.81亿元，同比增长16.44%；净利润继续处于亏损状态，亏损额为6031万元。2021至2023年，松发股份营收分别为4.03亿元、2.71亿元、2.06亿元，净利润分别为-3.09亿元、-1.71亿元、-1.17亿元，已连续三年亏损。
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自宣布收购恒力重工后，松发股份迎来13个涨停板。11月29日，松发股份报收53.42元/股，总市值达66.33亿元人民币。

        
数据来源：龙de船人
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